【解剖大盘】

关键时刻，港股终于发力，全天稳步上扬，收盘涨1.70%，避免了破位的尴尬局面。

相对A股近期如火如荼的上涨，港股市场作为前沿窗口，如果出现破位，那真的是非常难看，且不说国际影响，投资者的信心也是巨大的打击。

因此，为了提振港股市场，全国政协委员、普华永道亚太及中国主席赵柏基和全国政协委员、普华永道中天会计师事务所首席合伙人李丹提议：设立国家主权投资基金提振港股。具体是国家动用一定规模的中央外汇储备，设立国家主权投资基金，在香港市场购入代表中国核心资产的股票，包括大型央企、系统重要性金融机构、以及代表未来科技发展方向的特专科技公司。设立国家主权投资基金是国际通行的做法，很多国家在股市低迷的时候都有类似的举动，如日本成立主权基金投资、韩国主权财富基金。从效果来看，都吸引了众多资金跟随入市，有效提振了市场。

前面传得比较多的是A股市场，考虑到A股已经从底部崛起，紧迫性不如港股。因此，在当前时点，提出这个议案，可谓正当其时，其施行的可能性也比较高，投资者倾向于会采纳。那么，大资金入场攻击权重大的如腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)、京东集团(09618)、快手(01024)等也就顺理成章。

另外，香港资本市场的制度改革也需要国家进一步支持，例如：为提升流动性，扩大现有“港股通”标的范围，将更多上市公司股票纳入“港股通”；允许香港上市公司募集人民币，允许内地投资者以人民币认购港股IPO；为提升IPO发行效率，将“港股通”扩展到“新股通”；允许港交所在大湾区设立“国际板”，境内投资者可以通过“国际板”以人民币投资优质海外公司。港股和内地的融合还有很多，有很多潜力值得挖掘。

A股方面，证监会新主席吴清亮相两会记者会，这是他今年2月履新以来首次在公开场合回答记者提问。信心量非常大，涵盖了诸多市场的难点和痛点。

最重要的有几点：市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预。但是，当市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形时，该出手就果断出手，纠正市场失灵；将健全完善相关的机制，来坚决防范发生系统性的风险发生。严把入口，企业的IPO上市，绝对不能以圈钱作为目的，更不能允许造假欺诈上市；对一些技术性的离婚，融券卖出，转融通等等这样一些绕道违规减持的，要进一步堵塞相关的制度漏洞，对大股东实控人违规违法减持的要严厉依法打击；对多年不分红或分红比例偏低的公司，还将区分不同情况采取一定措施，包括限制股东减持、ST风险警示等，进一步加大退市的力度，并付诸行动；要吸引更多投资者，特别是长期资金参与这个市场；把保护投资者作为重中之重。

接下来就是观察具体行动，如果全部能落实到位，对市场信心是极大的提振，新一轮的行情就值得期待。

今日市场最靓的仔就是新质生产力概念的优必选(09880)，作为3月金股今天暴涨88.13%。另外一只第一拖拉机(00038)也上涨5.56%，这两只品种昨日解盘均已提到，新质生产力已经入列今年政府工作报告之首，多省代表团也纷纷热议该话题。直接站上市场最强风口。

之所以提到优必选，是因为这是两地市场最正宗的机器人，而且其工业版人形机器人Walker S已经在蔚来的汽车工厂进行“实训”，有产品落地，后续就是如何大规模运用。与其合作的A股市场天奇股份(002009.SZ)此前就连续拉了几个板，这次借纳入港股通标的，南下资金终于找到了可以买入的机会，直接成就了其暴涨。同时纳入港股通的第四范式(06682)也被资金顺势拉起。优必选作为优质港股市场稀缺高科技股，预计会持续对两地市场构成风向标作用。接下来市场会挖掘一大批优必选合作企业。

TrendForce发布报告指出，预计2024年全球光伏装机同比增长20%至468GW，有望继续超预期。N型硅料供需依旧紧张，成交均价周环比提升0.14%；市场预计2024 年N型渗透率将持续提升至80%，对高效N型电池片的需求有望进一步提升。光伏行业的逻辑不断处于好转阶段，3月金股福莱特玻璃(06865)作为行业龙头，逆势扩产提升低成本产能，公司加大海外产能布局，在越南、印尼等地加大产能建设，有望更好适配下游组件需求。今天涨超6个点。

风电热度也比较高，国家能源集团、国家电投等多个央国企海风项目通过核准，同时海南、福建、山东等沿海大省相继公布2024年海风项目规划。设备龙头金风科技(02208)预计受益，底部刚起来。

美国飞行汽车初创公司Alef Aeronautics表示，其电动垂直起降(eVTOL)飞行器的预订最近创下新纪录，订单量已达到2850份。Alef Aeronautics研发的双座飞行汽车Model A去年7月正式在美国获得合法飞行许可(金麒麟分析师)。该款飞行汽车售价高达30万美元，也就意味着Alef Aeronautics迄今为止的总订单价值将超过8.5亿美元。

这个消息对飞行汽车概念会有一定的刺激。当前港股涉及的主要是小鹏汽车(09868)，其2月份“陆地航母”的分体式飞行汽车测试谍照被曝光，将于四季度开始预订，到量产估计还需要时间，今天涨4.87%。吉利汽车(00175)也有飞行汽车，旗下的飞行汽车品牌包括Terrafugia和沃飞长空。吉利还与合作伙伴共同研发了Volo2X飞行器，这是一款纯电产品，续航时间可达35分钟。就看市场认不认这个题材。

昨日提到的黄金继续发酵，3月5日，现货黄金价格创历史新高，报2141美元/盎司，打破了去年12月时创下的2135美元/盎司的记录。截至3月5日，金价已连续五个交易日上涨，涨幅超过100美元。其中个股掘金提到的紫金矿业(02899)大涨超6个点。接下来可关注黄金饰品类，价格水涨船高业绩会推动，如周大福(01929)、周生生(00116)等。

当前从重磅会议传递的消息都趋于正面，市场的信心再度提振，尤其是A股在掌门人的拨乱反正之下，稳步向好已经是大势所趋，接下来港股市场也将同步上行。

【板块聚焦】

根据中原地产的统计，自2月28日至3月3日，短短五天时间，香港一手市场共录得近590宗成交，这一数据是整个二月份成交量的两倍多。跟上周同期相比，“撤辣”后的首个周末的成交量更是猛增了近18倍，是近7个月以来“楼市最火爆”的周末。其中尤以恒基兆业地产旗下的长沙湾Belgravia Place项目成绩最为显著，首轮销售共推出138个单位，3月3日开盘当天累计获得约4330票的认购，超额逾30倍。项目开盘仅4个小时便全部售罄，总吸金约7.48亿元，成为2024年香港市场首个“日光盘”。

这种火爆场面源于香港最近的一项政策—取消了实行了14年的楼市“辣招”，所有住宅物业交易不再需要缴纳额外的印花税、买家印花税和新住宅印花税。 

基本面的转好最终会反应到港股本地地产股，主要品种有：新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)、新世界发展(00017)、长实集团(01113)。

【个股掘金】

吉利汽车(00175):进军菲律宾市场 2024众多新品强势上市

吉利汽车旗下品牌极氪(Zeekr)宣布与菲律宾的Autohub集团达成合作。预计今年第二季度起，极氪001和极氪X车型将在当地预售并交付。此外，极氪在菲律宾的首家门店—极氪氮空间，计划于今年上半年在马尼拉核心商业区BGC开业。公司2024年2月的总销量为约11.14万部汽车，同比增长约3%，今年累计销量约32.49万部汽车，同比增长约55%。近期，吉利控股集团宣布，极星汽车成功融资9.5亿美元。

点评：公司2月总销量11.14万相当不错了，比亚迪才12万辆。2024年新品主要有银河E6、E7、L5，极氪新SUV，产品周期强劲。智能化方面，2024年1月吉利发布全栈自研全场景AI大模型—吉利星睿AI大模型。智能电动化加速转型，助力吉利整体销量高增。

新车方面，1 月领克新 09EM-P 正式上市，助力电动化稳步转型；低端豪越 PRO 正式上市，起售价 8.69 万，扩充产品矩阵；此外，极氪 007 正式开启交付，2024 款极氪 X 焕新登场，起售价20万，引领极氪周期强势。

出海方面，极氪全面亮相 CES2024，宣布与英特尔共创下一代智能座舱“移动生活空间”计划，首发搭载英伟达 DRIVE Thor 超级芯片，算力达 2000TOPS，计划 2025 年投产，展现极氪全球智能电动汽车领先实力。

据公司公告，吉利汽车2024年销量目标为190万辆，同比增长约13%；2024年新能源汽车销量目标增速超过66%，由2023年新能源汽车销量推算，预计吉利汽车2024年新能源汽车销量目标将超过80万辆。

中手游(00302)：游戏行业利好不断 海外业务有望大幅增长

近期游戏行业利好不断。2024年第9周，111款国产游戏版号及5款游戏版号变更落地，连续三月游戏版号过百，版号数量口径显著上行。目前已经进入业绩密集公布期，截至2023年中报，中手游营业总收入15.35亿元、净利润5682.4万元实现扭亏为盈。

点评：2024年1月，中国游戏市场实际销售收入243.46亿元，同比上升1.22%，其中移动游戏市场实际销售收入176.87亿元，同比上升0.39%。中手游近期在产品方面动作频频。由中手游与贪玩联合发行的《斗罗大陆：史莱克学院》上线已有月余，至今仍稳定在畅销榜前50名以内。

此外，同为斗罗IP的RPG游戏《斗罗大陆：逆转时空》已在2月23日全平台预约开启。同时，其重点产品《仙剑世界》目前用户预约量已达超过370万。由公司开发、阿尔特游戏股份代理的《仙剑奇侠传》系列正版授权社交卡牌RPG手游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》(新仙剑)于去年12月7日于港澳台三地双平台上线后，至今总流水超过1,000万美元。

版号方面，中手游《新三国志曹操传》在2月时获批版号。公司表示，今年将在海外及港澳台地区陆续推出《天启行动》、《斗罗大陆：史莱克学院》、《斗破苍穹：巅峰对决》等多款游戏，预期整体海外业务规模今年可录得较大幅增长。

泡泡玛特(09992)：1月抖音和淘宝销售额大增 海外收入将持续提升

泡泡玛特近期在年会公布2023-2027年计划目标，到2027年，目标全球门店1000家、用户数7000万，2022-2027 CAGR均超21%。泡泡玛特在泰国曼谷尚泰拉抛购物中心(Central Ladprao)开出了当地第三家线下门店。新店首日销售额突破500万，再次刷新泡泡玛特全球门店单日销售额新高峰。

点评：潮玩行业发展迅猛，行业规模从2015年的68亿元增长至2022年的478亿元，年均复合增长率超过30%。从竞争格局看，泡泡玛特份额8.5%，在中国潮玩行业位居第一。公司24年1月线上抖音和淘宝销售额同比增加57%，线下则通过小野快闪店、参加传统灯会等方式，丰富IP表现形式，扩大IP影响力。公司去年成功开设了第一个线下乐园，推出了小野IP的各类周边和城市限定品。2023年公司盲盒、衍生品和MEGA的推新速度都有所提升，供需共振促进业绩增长。公司23年共发布110款盲盒，较22年的94款有所增加。

衍生品数量来看，23年发售了245款衍生品；MEGA方面，泡泡玛特在23年一共发售了31款MEGA产品。海外持续高增，公司三季度积极加速全球门店布局，成功在泰国、美国和澳大利亚等地新开设线下门店，公司DTC战略持续顺利推进。2023Q4以来，公司已陆续在美国新泽西州、新西兰的奥克兰开新店，预计2027年全球门店数、会员数同比2023年翻倍。

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