近日，中庚基金发布多则公告称，丘栋荣因个人原因，自2024年7月19日起卸任中庚基金所有在管产品，同时不再担任中庚基金副总经理等职务。

早在5月初，市场上便有丘栋荣要从中庚离职的传闻，他在管的部分基金增聘他人共同管理。此番全部卸任，丘栋荣离职事项终落定。由于离职传闻已久，丘栋荣在管的5只基金二季度遭遇大幅赎回，规模从198.54亿元降至147.08亿元，缩水了超50亿元。二季度，总份额从118.67亿份降至90.73亿份，缩水20.94亿份，是近年赎回比例最高的一次。

值得注意的是，丘栋荣一直是中庚基金的核心角色，他在离职前的管理规模达到近150亿元，占中庚基金总规模的77%，同时他还持有中庚基金接近10%的股份。在业内人士看来，丘栋荣的离职或许为中庚基金的未来发展增添了更多不确定性。

中庚基金“顶梁柱”丘栋荣离任

7月21日，中庚基金公告称，丘栋荣因个人原因于7月19日离任公司副总经理，并卸任了中庚价值领航混合、中庚价值品质一年持有期混合、中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚港股通价值股票等5只产品的基金经理。

根据公告安排，丘栋荣离职后，由中庚基金自主培养的基金经理团队将共同管理中庚基金低估值价值策略产品线，刘晟、陈涛、吴承根和孙潇4位基金经理接管丘栋荣原来管理的5只产品。

在发布丘栋荣离任公告的同时，中庚基金也在微信公众号发布公开信表示，虽然相关产品的基金经理发生了变化，但公司始终不变的是坚定不移的发展方向、一以贯之的初心、不断进化的投资策略体系、积极进取的投资团队。丘栋荣也将上述公开信转发至个人朋友圈，并附文对持有人、合作伙伴、公司及同事等各方表达了感谢。

21日晚间，丘栋荣再度发布朋友圈表示：“主动权益投资的超额收益不应该建立在脆弱的明星基金经理‘个人英雄主义’之上，而是应该基于‘具有强大适应能力与生命力的价值策略体系’+‘优秀的人才与高效的组织’+‘良好的机制、透明的文化、高效的公司治理(基因)’，由此建立起来的竞争优势以及持续的创造性，才是源源不断的超额收益的根本来源。”

在此番人事变动前，丘栋荣不仅是中庚基金副总经理兼首席投资官，也是公司任职年限最长的基金经理。此外，丘栋荣同时还是中庚基金的第四大股东，持股数量为1946万股，拥有9.73%的股权。管理着公司绝大部分基金份额，同时还是公司的股东之一，这些都是丘栋荣离职受到业内高度关注的原因。除此之外，丘栋荣整体良好的业绩表现，也使其赢得了不少持有人的青睐和关注。

公开资料显示，丘栋荣2010年9月加入汇丰晋信基金，历任行业研究员、高级研究员、股票投资部总监、总经理助理；2014至2018年，他在汇丰晋信基金担任基金经理。2018年加入中庚基金，担任副总经理兼首席投资官。 

从业绩来看，丘栋荣管理的产品整体表现亮眼。其中，中庚价值领航规模最大，合计规模约为49.84亿元，任职回报也最高，从2018年12月19日至2024年7月19日收盘，丘栋荣在该只基金上的任职回报高达115.61%。其余4只基金中，还有中庚小盘价值的任职回报超100%，从2019年4月3日至2024年7月19日，任职回报高达100.75%。中庚价值灵动灵活配置、中庚价值品质一年持有的任职回报则分别为90.75%、39.76%，仅有中庚港股通价值任职回报为负值，任职一年多，回报约为-15.5%。

得益于较好的业绩表现，2021年二季度，丘栋荣成功跻身百亿规模基金经理行列。随后其管理规模一路上扬，2021年三季度规模便破200亿元，到2023年一季度规模则突破300亿元，这也是丘栋荣管理规模的顶峰时刻。在此之后，其管理规模一路下降，到今年二季度跌至147.08亿元。

早在今年5月初，市场上便有丘栋荣要从中庚离职的传闻，他在管的部分基金增聘他人共同管理。彼时中庚基金发布公告称，增聘吴承根为中庚价值品质一年持有的基金经理、增聘刘晟为中庚价值领航混合基金经理，这两只基金原先均为丘栋荣独立管理。

二季度管理规模环比缩近26%，遭遇“赎回潮”

据官网信息，中庚基金成立于2018年6月，总部设于上海。当前该公司旗下仅6只基金产品，除中庚价值先锋股票外，其余5只此前均为丘栋荣旗下在管基金。季报数据显示，截至2024年二季度末，丘栋荣的管理规模在中庚基金全部管理规模中占77.52%。

然而，在此前离职传言的影响下，近期丘栋荣的管理规模就已经出现了明显缩水，部分资金提前撤离其管理的产品。

从季报整体数据来看，截至2024年二季度末，丘栋荣的在管规模合计为147.08亿元，与一季度末的198.54亿元相比，环比减少了25.92%。以中庚价值领航为例，截至二季度末，该基金的总份额为22.58亿份，较二季度初的32.93亿份缩水了约31%。

此外，记者注意到，Wind数据显示，丘栋荣管理的5只产品中，除了中庚港股通价值目前尚处在封闭期、无法申赎以外，其余4只基金在2季度皆被大幅赎回。

截至今年二季度末，中庚价值领航总份额为22.58亿份，与一季度末32.93亿份相比，赎回率达31.42%；中庚小盘价值总份额为11.67亿份，与一季度末的20.73亿份相比，赎回率为43.7%；中庚价值灵动总份额为9.38亿份，与一季度末的11.48亿份相比，赎回率为18.29%；中庚价值品质二季度末总份额为27.33亿份，与一季度末的总份额33.75亿份相比，赎回率为19.02%。从季报披露的数据来看，丘栋荣管理的上述产品中并未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

值得注意的是，参考2023年年报数据，机构持有人比例与基金赎回率同频。例如，赎回率居前的中庚小盘价值和中庚价值领航，机构持有者比例分别为49.30%和45.24%，2季度末份额较2023年末分别缩水53.7%和42%；中庚价值灵动和中庚价值品质机构持有比例分别为13.41%和7.69%，半年内份额缩减幅度均在25%左右。

可以看到，丘栋荣的离职对中庚基金而言影响不小。但在排排网财富理财师李燕看来，公募基金高管变更在情理之中。李燕在接受媒体采访时表示，公募基金是人才密集型行业，随着行业的迅速发展，对于高管需求加大。公募高管呈现高频变动在情理之中，未来这一趋势或会延续。

截至7月19日，丘栋荣管理的5只产品年内收益率均告负

作为业内知名基金经理，丘栋荣此前一直以低估值投资策略著称。业绩方面，截至7月19日，丘栋荣管理的5只产品年内收益率均告负，中庚价值品质一年持有混合、中庚价值领航混合、中庚港股通股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚小盘价值股票的年内收益率依次为-0.56%、-1.35%、-7.11%、-10.54%、-11.45%，除中庚价值品质一年持有混合、中庚价值领航混合外，其余产品均跑输同类平均收益率。

若拉长时间至近三年来看，除中庚港股通股票成立于2023年1月未有相关数据外，截至7月19日，中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有混合、中庚价值领航混合的近三年收益率分别为0.29%、2.07%、9.69%、9.82%，均大幅跑赢同期普通股票型基金、灵活配置混合基金、偏股混合型基金近三年-23.57%、-33.39%、-36.2%的平均收益率。

此外，丘栋荣在中庚价值领航混合的二季报中提到，在转型、债务、地缘等充满挑战的背景下，经济或市场非稳态，权益资产表现更为分化，几年之前略显鸡肋的红利资产是今日的“明珠”，风浪中大船更如磐石而扁舟飘摇不定。他认为，中国的高质量发展和化解风险是重要的宏观背景，当下普遍看重确定性，而保持在场且敢于想象的难度颇高。在他看来，基于低估值价值投资策略，正确承担风险并挖掘有超额回报的投资机会是持续的工作。

对于权益资产，丘栋荣认为，权益资产处于系统性、战略性的配置位置。权益资产调整时间长，幅度足够大，估值水平低而风险补偿高，跨期投资风险低，具有很强的右偏分布特征，是最值得承担风险的大类资产。做投资不仅要看到地产、地方债风险化解，更要看到查缺补漏后的融合发展、产业竞争力、跨国布局、企业调整等中微观的进展。

此外，对于市场看重上市公司股东回报的底层逻辑，丘栋荣表示自己并不排斥，但他认为，高股息策略在趋势中被投资者不断强化和线性交易，标杆公司的性价比持续下降。“我们的思路是从周期、成长、资本供给或创新等可能性出发，寻找预期回报率足够的、潜在高股息标的。”

4名新任基金经理仅1人有单独管理经验

那么，中庚基金在丘栋荣卸任后能否平稳过渡？新任基金经理能否获得基民们的信任，成功留住持有人？是否会进一步引发赎回潮？这是中庚基金正面临的一场考验，同时也是业内关注的重点。

南都·湾财社记者注意到，在《汇聚价值再出发：中庚基金致投资者的一封信》中，中庚基金对丘栋荣离职后产品继任者的安排进行了说明。其中，刘晟担任中庚价值领航混合的基金经理，陈涛在管理中庚价值先锋的基础上担任中庚小盘价值股票的基金经理，吴承根担任中庚价值灵动灵活配置混合和中庚价值品质的基金经理，孙潇担任中庚港股通价值股票的基金经理。

公开资料显示，刘晟和吴承根是在今年5月丘栋荣离职传言后新上任的基金经理。而孙潇和陈涛则是随丘栋荣离职公告一起增聘的基金经理。

从继任者的过往经验来看，上述新任基金经理经验尚缺，仅陈涛有单独管理基金的经验。但从陈涛此前管理的中庚价值先锋2季报来看，过去一年内，该基金净值增长率为-26.89%，业绩比较基准收益率为-15.38%，跑输业绩基准11.51%。

根据公开资料，吴承根在2019年1月加入中庚基金，担任固定收益部投资经理，2020年6月3日担任中庚价值灵动灵活配置混合基金经理，此外再无基金管理经验。陈涛最早在2018年7月加入中庚基金，仅在2021年8月管理过中庚价值先锋这一只基金。刘晟在2018年7月加入公司，先后担任研究员、投资经理助理、投资经理，目前担任投资部研究部总监，在今年5月接手中庚价值领航混合之前没有管理过任何基金。孙潇更是“0经验”选手，他在2023年5月加入中庚基金担任投资部研究部港股研究员，在此之前并没有管理基金的经验。

对于中庚基金而言，在明星基金经理丘栋荣卸任后如何稳住规模异常重要。而对于投资者而言，赎回还是继续持有这家公司的基金份额也是一道选择题。

排排网财富理财师负责人孙恩祥认为，基金公司“台柱子”式的人物离任或将会对基金公司带来较大影响。其一，他们通常被视为公司的“金字招牌”，因此离任可能会削弱公司规模、口碑和人气，从而影响公司整体实力；其二，可能会导致投资者对基金的信心下降，动摇基金持有人信心，引发基金赎回潮；其三，可能会产生连锁反应，影响团队稳定性，同时其管理的产品业绩也会受到较大冲击，因为新任基金经理也需要时间调整和适应。

在财经评论员郭施亮看来，知名基金经理离职可能会影响基金资产管理以及风险管理能力。同时，后续接任者能否做好衔接，以及不同的投资风格也可能会影响基金表现。中小型公募基金公司若要在当下环境突围，需要提升资产配置能力、投资水平、服务能力以及管理水平等，还需要储备更多优质基金经理和优秀人才，才能够提升竞争力。

采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜